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KWEB板塊38 則觀點 · 7 位創作者26.60-9.25 (-25.80%)177 天截至 2026年6月12日 13:3038 筆觀點
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06-10小翠時政財經避開偏空各平台全面打價格戰導致整個板塊利潤被侵蝕，若消費進入防禦型第三階段，補貼→壟斷→變現的商業邏輯將失效，整體市場蛋糕縮小。
「「比價格戰更可怕的，就是市場整體收縮，蛋糕變得越來越小了」」
06-09小翠時政財經避開強空美國國防部新增阿里巴巴、百度等19家中國公司至軍事制裁名單，中概股在美股隨時面臨被迫退市風險，建議完全迴避，若要投資應改到港股。
「「這些個中概股啊，你們就不要再去買了啊，很危險啊，真的很危險，隨時被人什麼掃地出門啊」」
06-01小翠時政財經避開看空中國出台史上最嚴對外投資新規，全方位監管企業資本、技術、人員出境，創作者認為是「越關越緊」加速管控信號，民企動能受壓，強烈暗示規避。
「「國內的企業你賺錢了，錢也是國家的，帶不走的」」
05-28小翠時政財經避開強空中國AI概念股全部是泡沫，大股東及國家集成電路大基金集體高位套現（A股半導體公司減持127億創歷史新高），目的是割韭菜；一旦美國大模型公司上市，資金將大量回流美國。
「「全部都是泡沫」」
05-27小翠時政財經避開強空中國消費板塊全面崩潰——茅台撐不住，拼多多一季度調整後淨利潤140億人民幣遠低於預估246億人民幣。創作者認為中國內需不存在，通縮嚴重。
「「消費板塊現在全部完蛋啊……連那個茅台都撐不住……連拼多多都撐不住，整個中國的消費板塊……整個經濟那個通縮的很厲害」」
05-23美投侃新闻觀察偏空中概科技股本週表現連續落後，短期動能偏弱。
「「落後板塊包括中概科技股、必需消費品、能源等」」
05-23贝拉聊财金觀察偏空跨境資金通道收窄將削弱中概股的內地投資者參與度，此次監管地震在中概股市場激起層層漣漪，間接構成結構性利空。
「「在中概股、港股、A股那只全球资本市场激起了层层涟漪」」
05-22阳光财经觀察偏空中國新規禁止境外機構在境內開展證券業務，兩年過渡期內存量客戶只能賣出，中國投資者是中概股主要買盤，清退後中概股面臨長期無人接盤風險。
「「清退存量中國客戶將導致中概股以後會面臨無人接盤的風險，中概股可能會長期低迷無人問津，缺乏行情驅動力」」
05-22NaNa说美股觀察偏空中國證監會新規禁止大陸居民跨境炒股，恆生科技昨日莫名放量大跌，疑似有人提前知情跑路，資金回流壓力短期對中概估值形成負面影響。
「「中概板塊今天炸鍋了」」
05-18游庭皓的財經皓角觀察中性川習會未達重大突破，中美科技管制放鬆層面無好消息，雙方進入「鬥而不破」可控競爭模式，短期無明顯催化劑。
「「在具體的不管是未來的科技管制放鬆層面呢，並沒有傳出進一步的好消息」」
05-14小翠時政財經減持偏空主播明確建議不要投資中概股，整體市場太小，基本面無法與美國科技公司相比。川習會「利好落地即跌」是慣例，主播早在川普訪華前兩日已建議清倉。
「「投資中概股風險很大，不要去投啊，整個市場太小了」」
05-13阳光财经避開中性川普訪華帶動中概股今日上漲3.89%，政治短期提振，但創作者明確指出中概股指數長期跑不贏寬基指數，這是其多年不再點評中概股的原因。
「「这个中概股指数实在是跑不赢宽基指数这也是我多年来不再点评中概股的原因」」
05-13小翠時政財經反彈賣看空阿里、騰訊業績遠不及美國科技巨頭；宏觀環境差、市場規模有限、海外業務受限、中美科技脫鉤不可避免；阿里Q4調整後EBITDA同比跌61%；騰訊AI落後且在燒錢追趕；建議有機會投資美股的投資者不要購買中概股，高位賣出。
「「如果我們有投資美股的機會，就不要再去買這種中概股，逢高就把它賣了吧」」
05-12小翠時政財經反彈賣看空創作者認為A股與港股（含中概股）不可靠，建議趁阿里巴巴、京東、騰訊等財報陸續公佈、股價表現不錯之際，分批離場轉向美股。
「「我們有美股可以炒，就可以有穩穩的幸福，所以大家可以找時機離開」」
05-12小翠時政財經避開偏空中國消費服務業普遍利潤薄如紙、消費降級蔓延，疊加政治管控收緊，中概互聯網股票面臨基本面逆風。
「「現在大城市白領都開始消費降級，餐飲零售服務業普遍很卷，很多店看著熱鬧，實際上利潤薄的像紙」」
05-12阳光财经觀察偏多川普訪問中國，中美關係回暖，創作者認為對中概股有些利好。
「「对中概股可能也是有些利好」」
05-12游庭皓的財經皓角逢低買看多中國科技股基期極低，全球股市大漲但中國科技股波動不大形成估值落差，川習會前資金開始回補，創業板及中國科技指數突破重要壓力區間。市場倉位偏低，川習會釋放停戰訊號可降低悲觀敘事。
「「本來一直被市場幾乎算是半放棄的中國科技股最近也開始轉強了」」
05-11贝拉聊财金觀察偏多騰訊、阿里、京東集中披露財報，若超預期疊加中美關係緩和，中概股將迎來估值修復，帶動美股風險偏好抬升；反之則拖累情緒。
「「如果三大巨頭財報超預期疊加川普訪華、中美關係緩和，中概股會迎來估值修復，直接帶動美股風險偏好抬升」」
05-10贝拉聊财金觀察偏多創作者預測中美最可能在貿易停火延期上達成共識，避免川普重啟全面關稅戰，對中國科技與互聯網企業的外部環境有正面隱含；但強調成果僅為局部共識，不具全面突破性。
「「延長這一協議，避免川普重啟全面關稅戰，穩定中國外貿的基本盤」」
05-06NaNa说美股觀察偏多中概股板塊開始炒作「川普訪華」預期，BABA跳空大漲為板塊領漲；消息面驅動為主，短期事件驅動窗口
「「中概股呢邊可能要開始炒作川普訪華咗」」
04-26贝拉聊财金觀察偏多DeepSeek V4完成去英偉達化閉環，國內月度Token消耗量突破12萬兆超越美國，全球開源模型下載佔比17.1%超越美國15.8%，國產AI快速搶佔海外新興市場，對中概互聯網構成正面隱含驅動。
「「國內月度 Token 消耗量突破 12 萬億，連續多月反超美國」」
04-22小翠時政財經避開偏空港股科網股集體下跌，國家隊主動降低科技板塊ETF持倉至20%警戒線以下針對過熱炒作降溫；創作者建議能買美股就不要買港股。
「「科網股集體下跌」」
04-21游庭皓的財經皓角逢低買偏多美銀提出未來五年四大交易機會中，「China（中國資產嚴重低估）」為其中之一；中國半導體市值快速擴張、AI供應鏈崛起；創辦人轉述此觀點時未明確反駁。
「「美銀的看法認為未來5年的最大交易機會，兩個大方向，一個當然就是半導體AI，另外一個其實就大眾資產，他提出了4個C：Curve殖利率曲線、China中國資產嚴重低估、consumer消費性電子產品、chips半導體」」
04-18小翠時政財經避開偏空中國整體投資信心崩潰，中產返貧，資金不願進入風險市場，中概股板塊承受持續系統性壓力。
「「中國人不是不懂投資，而是不再相信有人還能在中國市場賺到錢」」
04-17小翠時政財經避開強空美國國會擬將DeepSeek、MiniMax、Moonshot列入實體清單；蒸餾渠道受限，中國大模型更新放緩；建議提前離場。
「「MINI Max這種股票就有可能不能炒了，要跑了啊」」
04-17小翠時政財經觀察偏空第三產業投資同比下降1%，內需持續低迷，消費增速遠低於預期，民企信心未見修復，均為依賴中國內需消費的中概互聯網板塊負面基本面信號。
「「第三產業的投資竟然下降了1%……內需根本沒起來，就業也根本沒起來」」
04-13小翠時政財經觀察偏空港股持續受國際局勢拖累，騰訊、百度、阿里全線下跌；中國M2低於預期、社融增速不如去年，整體需求不足，金融業收縮加劇，創作者對中國資本市場持謹慎悲觀態度。
「「港股持續跌，恆指恆科指雙雙跌超1%，科網股多數下跌，騰訊百度阿里基本上全部跌」」
04-12小翠時政財經觀察偏空中國國內消費持續萎靡、居民購買力下降、信貸擴張乏力，對依賴中國內需消費的互聯網企業構成系統性壓力。
「「老百姓哪來的底氣去買房去消費，去加槓桿去投資呢」」
03-26小翠時政財經觀察偏空港股全天低開低走，恆科指跌超3%，快手暴跌超14%，泡泡瑪特兩日跌30%。外資持續撤離亞洲新興市場，科網股普遍下挫，短期無強力接盤資金。
「「快手暴跌超14%，阿里巴巴、華虹半導體全都跌」」
03-25小翠時政財經觀察偏多中國監管機構發文暗示外賣價格戰應結束，恆科指漲近2%，美團、阿里、京東等全線大漲。創作者解讀為監管介入可減少科網股燒利潤、改善財報，但屬政策目的驅動，非基本面改善。
「「外賣大戰會結束……那麼這三家，京東阿里美團就可以減少燒利潤了」」
03-19NaNa说美股觀察偏空創作者以阿里巴巴為例強調做中概股的保命原則——不逆勢抄底、不高位追漲，暗示中概整體風險較高，需謹慎操作。
「「做中概有2個保命原則，一是不逆勢抄底，二是不高位追漲」」
03-19投资TALK君觀察偏多若地緣政治持續發酵，中國標的受影響相對較小。創作者上週開倉中國ETF並已獲利。
「「對於中國的影響我認為從其他股市這個角度去看的話影響也應該會相對會小一些」」
03-08小翠時政財經避開看空創作者認為中國高科技（含大模型、AI）已出現「拼多多路線」低價競爭跡象，極易重演產能過剩與惡性內卷，政策扶持難以帶來廣泛就業與消費拉動效應，產業升級在美國封鎖下成功概率極低。
「「這次十五五規劃 其實就是咱皇上的一次豪賭 他賭的是 只要產業升級成功…但我認為 這種可能發生的概率幾乎為零」」
03-04小翠時政財經避開強空面臨美方安全審查（尤其騰訊投資）及伊朗戰後美國可能加大對中國的制裁鐵拳，創作者多次明確勸告近期不要買中概股。
「「所以大家最近不要去買中概股知道嗎不要去買中概股。」」
02-26小翠時政財經避開偏空手機廠商（小米、OPPO、榮耀）3月集體漲價，存儲芯片採購成本去年同期上漲超80%；中國消費萎縮、通縮環境下漲價可能導致銷量下滑，科網股全線跌超4%。
02-24游庭皓的財經皓角累積偏多美團、阿里、小米、騰訊、京東普遍上漲2–5%，中國AI「降本增效」路線獲市場認可，短期搶到全球資金，成為稀缺純AI標的。
「「在中國股市 還有香港股市…不管是美團漲幅5% 阿裡巴巴小米昨天漲幅有接近3% 騰訊京東漲幅也超過2%」」
02-12小翠時政財經避開偏空中國A股/港股AI、大模型、晶片相關板塊多隻股票一年翻倍甚至數倍，估值相對美股同業還要高，與亞股歷史折價美股的規律背離，泡沫成分很大。
「「你相對同個板塊的公司你要是對比一下美股啊…他們比美股溢價還要高啊，這是相當不合理的」」
01-21小翠時政財經避開看空存量博弈下，凡與黨競爭韭菜資源的民營平台企業最終都會被政策針對，攜程、拼多多被查處是例子，不建議投資中概股。
「「所以我跟大家說為什麼你們最近不要投資中概股…在中國目前是存量博弈…所有跟黨競爭韭菜資源的最後都會被黨幹掉。」」
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